加拿大央行今日宣布将隔夜利率目标降至 3.25%，银行利率设定为 3.75%，存款利率为 3.25%，继续推进资产负债表正常化政策。

在全球经济领域，目前的发展基本与央行十月份的货币政策报告（MPR）相符。

在美国，经济展现出全面的强劲，消费者消费活跃，劳动力市场表现坚实。尽管美国通胀率保持稳定，部分商品和服务仍然面临价格压力。

欧元区的最新指标显示经济增长乏力。与此同时，中国近期的政策调整加上出口的强劲支持促进了经济增长，尽管家庭消费仍显疲软。

全球金融环境有所缓和，尽管面临美元广泛走强的影响，加元出现贬值。

在加拿大国内，第三季度经济增长率为 1%，略低于央行十月预测值。第四季度的经济增长也似乎弱于预期。商业投资、库存和出口的低迷拖累了第三季度的国内生产总值增长。

相对地，消费支出和住房市场活动均有所提升，显示出较低利率开始刺激家庭消费。国民账户的历史性修订提高了过去三年的国内生产总值水平，主要反映了投资和消费的增长。



由于就业增长速度低于劳动力增长，11月份失业率升至6.8%。工资增长有所放缓，但相对于生产率而言仍较高。

加拿大近期一些政策措施预计将对经济增长和通胀前景产生影响。例如，减少移民目标数量预计将导致明年国内生产总值增长低于央行十月的预期。移民人数的减少可能抑制需求和供给，从而对通胀产生较小影响。

此外，联邦和省级政策的调整，包括暂停征收部分消费品的消费税、对个人的一次性支付以及对抵押贷款规则的修改，将影响需求和通胀动态。央行将关注这些暂时性影响背后的潜在趋势，以指导其政策决策。

美国即将上任的政府可能对加拿大出口到美国的产品征收新关税，增加了经济前景的不确定性。

自夏季以来，加拿大的CPI通胀率维持在2%左右，预计未来几年的平均通胀率将接近2%的目标。自十月以来，住房市场和商品价格带来的通胀压力已经有所缓解。

展望未来，消费税假期将暂时降低通胀率，但假期结束后通胀率预计将回落。核心通胀措施将帮助评估CPI通胀的趋势。

鉴于通胀率约为2%，经济供应过剩，且近期指标显示经济增长较预期疲软，理事会决定将政策利率再次下调50个基点，以支持经济增长并维持通胀率在1-3%的目标区间中点附近。

自6月份以来，理事会已大幅降低了政策利率。未来，央行将根据新获得的信息和对通胀前景的评估逐次评估是否需要进一步降低政策利率。加拿大央行致力于通过维持通胀率在2%的目标水平上，为加拿大人提供物价稳定。

下一次关于隔夜利率目标的公告预定于2025年1月29日。届时，央行也将在《中期业绩报告》中提供下一轮经济和通胀的全面展望，包括面临的风险。