自2024年初以来，加元汇率已显著下跌。

本周，加元首次跌破70美分，创下自全球COVID-19大流行初期以来的最低水平。此次下跌的直接原因之一，便是方慧兰（Chrystia Freeland）辞去加拿大财政部长一职。

她的辞职信措辞严厉，令加拿大政府陷入了更大的困境，并引发了部分反对派人士（包括一些自由党成员）呼吁总理贾斯汀·特鲁多辞职。

丰业银行（Scotiabank）首席货币策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）指出，目前市场最不需要的就是这种不确定性。在加元本身面临多重不利因素的情况下，方慧兰的辞职让不确定性加剧，从而对加元构成了更大的压力。

加元汇率大幅下跌，背后是多重因素交织

2024年初，加元的汇率曾稳居75.10美分，但自加拿大央行宣布降息以来，加元的表现便开始急剧下滑。除了弗里兰辞职的影响外，国际局势的动荡、国内经济的疲软，以及美加利率差的扩大，都在加剧加元的贬值。

截至2024年12月18日周三上午11:30，加元兑美元汇率已跌至69.79美分，创下自疫情爆发以来的最低点。奥斯本分析认为，加元汇率的波动与全球不确定性息息相关，尤其是当加拿大的主要贸易伙伴--美国--在实施货币政策和贸易政策时表现出不稳定性时，加元便会受到严重冲击。

美国利率走高，加元面临更大压力

加拿大央行自2024年起已经连续降息五次，将关键隔夜利率从5%降至目前的3.25%。然而，与之相比，美国联邦储备委员会（美联储）的联邦基金利率依然维持在4.5%至4.75%之间，两个国家的利率差达1.5个百分点。这使得投资者更倾向于将资金投入美国市场，从而刺激了美元需求，并推高了美元汇率。

加拿大帝国商业银行（CIBC）首席经济学家艾弗里·申菲尔德（Avery Shenfeld）解释称，资金流动的背后是投资者寻求更高回报的自然反应。美国的利率较高，吸引了大量资金流入美国，这使得美元更具吸引力，进而加剧了加元的下行压力。

加拿大经济放缓，降息成为常态

加拿大的降息不仅是对美元的应对策略，更是由于国内经济放缓所带来的必然选择。在2022年到2023年间，加拿大央行曾通过连续10次加息，试图将通胀控制在目标区间内。尽管加拿大的经济自COVID-19疫情相关限制解除后逐渐复苏，但在2022年6月，通胀率一度攀升至8.1%的高点。到2023年10月，加拿大的年通胀率降至2%，符合央行设定的1%至3%目标区间。

但随着经济增长的放缓，通胀压力的减轻，加拿大央行的政策发生了转变。为了刺激经济增长，加拿大央行不得不选择降息，这一举措虽然可以刺激经济回升，但也使得加元面临更加严峻的汇率考验。

外部因素与不确定性

除了上述的经济和利率因素外，全球贸易局势也对加元产生了不小的影响。尤其是美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）曾威胁对加拿大进口商品征收25%的关税，这一言论无疑给加元前景带来了更大的压力。奥斯本指出，贸易战对加拿大这样的开放型经济体不利，而加拿大经济的高度依赖外贸也使得其脆弱性进一步放大。

加元汇率的下跌反映了加拿大在内外部多重因素下的经济压力。从方慧兰的辞职到美加利率差的扩大，再到全球贸易局势的不确定性，所有这些因素共同作用，导致加元面临严峻的挑战。

在未来的日子里，加拿大能否通过适当的货币政策调整和稳步的经济复苏扭转这一局面，将直接影响到加元的走势。与此同时，投资者也应当保持对全球经济和金融市场的关注，以便在不确定的市场环境中作出及时的应对。