加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）周三在渥太华的银行、商业和经济常设委员会会议上接受参议员质询，就央行将2%的通胀目标作为制定利率的关键基准进行辩护。

会议由参议员帕梅拉·沃林（Pamela Wallin）主持，她询问马克莱姆为何不将目标提升至3%，即接近目前通胀率的水平。

马克莱姆反问：“为什么不是4%，为什么不是5%？如果一遇到困难就改变目标，那你就没有目标了。”他解释说，自1995年以来，这一目标每五年审查一次，在加拿大一直发挥着良好的作用，包括最近在COVID-19大流行病和地缘政治紧张局势加剧对经济造成重大冲击之后。

他强调：“这是对预期的锚定。我不认为你会因为形势严峻而临阵退缩。”马克莱姆坚持认为，尽管经济正在走强，但在将隔夜利率从5%下调之前，央行行长们需要确信在抑制通胀方面取得的进展将得以持续。

在参议院委员会的开场白中，马克莱姆表示：我意识到，大多数加拿大人想知道的是我们何时会降低政策利率。

我们需要看到什么才能确信是时候降息了？简而言之，我们越来越接近了。我们正在看到我们需要看到的东西，但我们需要看到更长的时间，才能确信在价格稳定方面取得的进展将会持续下去。

高级副行长卡罗琳-罗杰斯（Carolyn Rogers）向参议员们解释说，央行预计未来将面临更多冲击，人口结构的变化和地缘政治紧张局势的加剧可能会影响消费和储蓄模式、供应链和商品价格，并使通货膨胀更难控制。

她在3月份的一次演讲中称，与其他G7国家相比，加拿大的生产率落后是一个打破玻璃的“紧急情况”。罗杰斯和马克莱姆反驳了货币政策在生产力滞后中的作用，指出这种滞后已经存在了20年，经历了历史上的低利率周期和利率上升周期。

马克莱姆补充说：“利率和货币政策确实对需求有影响，但对供给的影响不大。关注供给（包括生产率）的政策，在加拿大今后将变得越来越重要，这属于政府和公司的职权范围，而不是央行的职权范围。”

他进一步提到，政府可以通过投资技术和技能来提高自身业务的生产率，从而提高效率。罗杰斯也强调，要扭转加拿大的生产率趋势，需要各级政府和私营部门采取政策行动。她重申了3月演讲中的主题，包括建议加强集中行业的竞争和放宽省际贸易壁垒可以提高生产率。

参议员们要求央行行长们就联邦政府最近的预算承诺发表看法，即提高超过一定门槛的企业和个人的资本收益纳入税率，这一措施引起了风险投资和私募股权投资者的反弹，他们认为这将导致创新者离开加拿大，前往税收更友好的司法管辖区。

马克莱姆和委员会主席沃林都告诉参议员们，加拿大央行官员的职责不是对政府的具体政策发表意见，他们拒绝对此发表评论。

参议员们还就货币政策是否已将加拿大推入住房危机，大量抵押贷款将以更高的利率续期等问题向央行行长们提问。罗杰斯表示，虽然有关这一问题的头条新闻可能会令人震惊，甚至对她来说也是如此，但迄今为止的数据显示，加拿大人正在应对更高的利率，并准备在2020年和2021年以最低利率续签抵押贷款。

她说明：“大约有一半的（此类）抵押贷款已经续期，”并补充说，尽管利率大幅上升，但违约率仍处于历史低位，欠款虽然有所增加，但只是从大流行期间的低位回升到了大流行前的水平。她指出，租赁市场的压力更大。



罗杰斯坦承：“到目前为止，数据并没有告诉我们，我们已经出现了抵押贷款危机，就像头条新闻会告诉你的那样。”不过，她承认，对于尚未续期的抵押贷款来说，发放时的利率与续期时的利率之间的差异会更大。

她最后说道：“银行告诉我们的是，他们正在主动接触这些借款人，其中大多数人都在做准备。我们确实看到人们持有更多的储蓄。”这显示出加拿大人对未来的预备态度。