加拿大央行今天宣布，将隔夜利率目标降至 4.5%，同时银行利率调整为 4.75%，存款利率保持在 4.5%。央行表示将继续推进资产负债表的正常化政策。

展望未来，预计到 2026 年全球经济将保持每年大约 3% 的增长速度。尽管大部分发达经济体的通胀率仍高于央行的目标水平，但通胀率预期将逐渐回落。在美国，预期的经济放缓正在逐步显现，消费增长速度有所减缓，通胀率似乎已重新回到下降的轨道。

欧元区在经历了 2023 年的经济低迷后，经济增长正在逐渐复苏。中国的经济虽然增长平稳，但强劲的出口部分抵消了国内需求的疲软。全球金融状况呈现缓和迹象，债券收益率下降，股市价值上扬，企业债务发行活跃。加元表现相对稳定，油价与 4 月份的货币政策报告中的假设水平相近。

在加拿大，今年上半年的经济增长预计将达到约 1.5%。尽管人口增长率维持在 3% 的强劲水平，经济的潜在产出增长速度仍旧超过国内生产总值（GDP）的增速，这表明供应过剩的情况有所增长。

家庭支出，包括消费和住房方面，持续表现疲弱。劳动市场出现放松迹象，失业率已攀升至 6.4%，就业增长速度落后于劳动力市场的扩张，求职者需要更长时间来寻找工作。尽管工资增长有所放缓，但仍然保持在较高水平。

展望未来，预计在 2024 年下半年及 2025 年，随着借贷成本的降低，GDP 将实现增长。这一增长主要源于出口的加强以及家庭支出和企业投资的复苏。住宅投资也预期将强劲增长。鉴于政府对非永久性居民的新入境限制，2025 年的人口增长将有所减缓。

世界银行预测，2024 年加拿大的 GDP 增长率将为 1.2%，2025 年为 2.1%，2026 年为 2.4%。从 2025 年到 2026 年，日益增强的经济将逐步消化当前的供应过剩。

关于通胀，CPI 在 5 月份上升之后，6 月份有所放缓，降至 2.7%。广泛的通胀压力正在逐渐缓解。世界银行首选的核心通胀指标连续数月保持在 3% 以下，各组成部分的价格上涨幅度已回归到历史常态附近。尽管如此，由于房租和抵押贷款利息成本的推动，住房价格的通胀仍然居高不下，并继续是总体通胀的主要推动力。

此外，受工资增长影响较大的服务行业，如餐饮和个人护理，通胀率也有所上升。

世界银行首选的核心通胀指标预计在 2024 年下半年将放缓至约 2.5%，并将在 2025 年进一步减缓。世行预测，由于汽油价格的基年效应，今年下半年的 CPI 通胀率将低于核心通胀率。随着这些因素的减弱，CPI 通胀率可能会再次上升，但预计将在明年稳定在 2% 的目标附近。

在广泛的物价压力持续缓解的背景下，预计通胀率将接近 2%，因此理事会决定将政策利率再次下调 25 个基点。持续的供应过剩减轻了通胀压力。同时，经济中的一些关键领域，特别是住房和其他服务业的价格压力，仍在抑制通胀的上升。

理事会正在细致评估这些影响通胀的相互作用力。货币政策的决策将根据最新获得的数据及其对通胀前景的影响进行调整。加拿大央行将继续坚定地致力于恢复国内的物价稳定。